據百川資訊，制冷劑R32報21000元/噸，較30日上漲13.51%，較上月上漲55.56%。
2017年春節以來，受到上游原材料漲價和下游需求提升影響，氟化工產品迎來一輪漲價熱潮，產品價格整體漲幅接近20%，部分產品超過40%。伴隨供給側改革政策深入，及下游空調、冰箱等產品銷售回暖因素影響，制冷劑漲價行情有望持續。
產品價格(ge)持續上漲
制冷(leng)劑又稱制冷(leng)工(gong)質，是在制冷(leng)系統中不斷循環并通過其本身狀態變化以實現制冷(leng)的(de)物(wu)質，包括人工(gong)合(he)成和天然兩大(da)類(lei)，人工(gong)合(he)成并廣泛使用(yong)的(de)制冷(leng)劑主要包括CFCs(氯氟烴，已(yi)禁用(yong))、HCFCs(含氫氯氟烴)、HFCs(氫氟烴)等。
2011年，受(shou)行業利(li)潤暴增影響，氟化工(gong)曾出(chu)(chu)現一(yi)輪投資高潮(chao)，但(dan)由(you)于產(chan)業鏈低中(zhong)(zhong)端無序擴張，導致產(chan)能(neng)過剩、同質化競爭等矛(mao)盾突出(chu)(chu)，氟化工(gong)行業自2011年景氣高點(dian)后(hou)陷(xian)入低谷(gu)(gu)，產(chan)品價格持續(xu)大幅下跌(die)，其中(zhong)(zhong)HFC-134a產(chan)品價格由(you)8萬余元/噸高點(dian)一(yi)度(du)跌(die)至2萬元/噸左右(you)，眾多(duo)廠商(shang)紛(fen)紛(fen)停產(chan)或處于半(ban)停產(chan)狀態(tai)，行業出(chu)(chu)現長(chang)達5年時間的低谷(gu)(gu)期(qi)。
2017年春節(jie)后，制(zhi)冷劑(ji)價格出現反轉。2月，江(jiang)蘇(su)、山(shan)東(dong)、浙江(jiang)等地(di)紛(fen)紛(fen)上調(diao)制(zhi)冷劑(ji)價格，每噸(dun)上調(diao)幅(fu)度1000元(yuan)至2000元(yuan)。調(diao)整后，R32價格增至1.55萬(wan)元(yuan)/噸(dun)，R134a及R125價格增至2.55萬(wan)元(yuan)/噸(dun)，R410a增至2.2萬(wan)元(yuan)/噸(dun)。
3月(yue)14日，R22價格(ge)達(da)到1.25萬(wan)(wan)(wan)元/噸(dun)，較2016年同(tong)期增(zeng)長(chang)達(da)45%;R32、R134a、R125價格(ge)分別(bie)上漲至1.6萬(wan)(wan)(wan)元/噸(dun)、2.6萬(wan)(wan)(wan)元/噸(dun)和2.55萬(wan)(wan)(wan)元/噸(dun)，分別(bie)較前一(yi)日上漲6.7%、4%和2%，年內累計分別(bie)上漲46%、41%和25%。
卓創(chuang)資訊(xun)統(tong)計數據顯示，截至2017年3月29日，R22、R32、R134a、R125出(chu)廠報價分別為1.4萬元(yuan)/噸(dun)、2.1萬元(yuan)/噸(dun)、2.75萬元(yuan)/噸(dun)和(he)2.95萬元(yuan)/噸(dun)。
供給收縮需求回暖
有分(fen)析人(ren)士認為，上(shang)游原料(liao)漲價是導(dao)致近期(qi)以制冷劑為代表的氟化工產品持續漲價的直接原因。
根(gen)據相關資(zi)料，含氟制冷(leng)劑(ji)的上(shang)游原料主要是氫氟酸(suan)，一(yi)般用螢石(主要成分為氟化鈣)和濃硫酸(suan)來(lai)制取(qu)。
早在(zai)2010年(nian)，由(you)于(yu)受到政策調控及(ji)下游氟(fu)化工(gong)產(chan)業爆發影響(xiang)，國(guo)內螢石價格(ge)曾出現一(yi)輪暴漲，產(chan)品價格(ge)由(you)825元/噸(dun)一(yi)路沖高至(zhi)接近(jin)3000元/噸(dun);但從2011年(nian)下半年(nian)開始，國(guo)內螢石價格(ge)快速(su)回落至(zhi)1700元/噸(dun)，并由(you)此開啟了一(yi)輪漫長的(de)調整周(zhou)期，產(chan)品價格(ge)始終徘徊在(zai)1500元/噸(dun)一(yi)線;2016年(nian)年(nian)底，國(guo)內螢石精粉價格(ge)跌(die)至(zhi)1446.88元/噸(dun)的(de)冰點(dian)，螢石生產(chan)廠(chang)商(shang)利潤嚴重(zhong)受挫。
2017年，螢石價格(ge)出現反轉。卓創資訊(xun)數(shu)據顯(xian)示(shi)，2月(yue)份，國內(nei)螢石(shi)97濕(shi)粉的(de)含(han)稅出(chu)廠(chang)均價已(yi)上(shang)漲(zhang)至1835.18元(yuan)/噸，較2016年(nian)年(nian)底(di)上(shang)漲(zhang)388.3元(yuan)/噸，漲(zhang)幅(fu)26.84%。截至3月(yue)29日，國內(nei)螢石(shi)97濕(shi)粉的(de)含(han)稅出(chu)廠(chang)均價已(yi)上(shang)漲(zhang)至2000元(yuan)/噸，較2016年(nian)年(nian)底(di)上(shang)漲(zhang)553.12元(yuan)/噸，漲(zhang)幅(fu)38.23%。
業內(nei)人士(shi)表示，受(shou)天氣寒冷等(deng)因素影響，春節后華北地區螢(ying)石(shi)礦場大(da)多開(kai)工(gong)(gong)較晚，華南地區部(bu)分螢(ying)石(shi)粉(fen)(fen)企(qi)業則因炸(zha)藥未獲(huo)審批(pi)導致開(kai)工(gong)(gong)延遲，由于企(qi)業庫存相(xiang)對較少，螢(ying)石(shi)粉(fen)(fen)市(shi)場供應告急(ji);雖然目前螢(ying)石(shi)選廠已基(ji)本恢(hui)復(fu)開(kai)工(gong)(gong)，但是短時(shi)間內(nei)貨源吃緊的局面難以緩解(jie)。而下(xia)游(you)氫氟(fu)酸(suan)及(ji)氟(fu)化(hua)鋁開(kai)工(gong)(gong)恢(hui)復(fu)迅速，對螢(ying)石(shi)粉(fen)(fen)需求(qiu)量猛增，螢(ying)石(shi)精粉(fen)(fen)市(shi)場價(jia)格因而隨(sui)之出現快速增長。
與此同時(shi)，國(guo)內環保趨緊亦進一步(bu)推升了(le)制(zhi)冷劑上游原料的成本上漲。自(zi)2010年以來(lai)，國(guo)家先后出臺(tai)了(le)《螢石行業準(zhun)入標(biao)準(zhun)》《氟化(hua)氫(qing)行業準(zhun)入條件》《中國(guo)氟化(hua)工行業“十三五(wu)”發展規(gui)(gui)劃》等多項規(gui)(gui)定限制(zhi)產(chan)能無序擴張。據了(le)解，基(ji)于政(zheng)策(ce)壓力(li)，自(zi)2016年四季度以來(lai)，國(guo)內部分不規(gui)(gui)范氫(qing)氟酸企業紛(fen)紛(fen)停業整頓，導致(zhi)氫(qing)氟酸供應緊張。
公開資料顯示，2016年(nian)年(nian)底，重(zhong)(zhong)慶(qing)、杭州等地先后印發了(le)關于淘汰(tai)(tai)落(luo)(luo)后和(he)過剩產(chan)(chan)能規劃(hua)的(de)(de)通知。根(gen)據規劃(hua)要(yao)求，“十三五”期間(jian)，需進一(yi)步建立健全淘汰(tai)(tai)落(luo)(luo)后產(chan)(chan)能的(de)(de)長(chang)效機制，發力去(qu)產(chan)(chan)能、清(qing)理(li)“僵(jiang)尸(shi)”企(qi)(qi)業(ye)。其中，5000噸/年(nian)以下工(gong)藝技術落(luo)(luo)后和(he)污染嚴重(zhong)(zhong)的(de)(de)氫氟酸為氟化(hua)工(gong)行(xing)業(ye)淘汰(tai)(tai)落(luo)(luo)后產(chan)(chan)能主要(yao)對象之一(yi);2017年(nian)1月(yue)，江蘇省(sheng)印發《關于全省(sheng)化(hua)工(gong)企(qi)(qi)業(ye)“四個一(yi)批”專項行(xing)動的(de)(de)通知》，要(yao)求擬關停(ting)、轉移、升級、重(zhong)(zhong)組大批化(hua)工(gong)企(qi)(qi)業(ye)，大幅減少化(hua)工(gong)企(qi)(qi)業(ye)數量(liang)，并且50%以上進入化(hua)工(gong)園(yuan)區(qu)。
受環保及去產能因素影響(xiang)，氫氟酸價格由2016年11月的(de)(de)最低價5940/噸上漲(zhang)至目前的(de)(de)8400-9000元(yuan)/噸，截至3月29日，氫氟酸價格為9200元(yuan)/噸。
據(ju)東興證(zheng)券(601198)測算，生(sheng)產1噸(dun)R22需要消耗(hao)約(yue)0.5噸(dun)氫(qing)(qing)(qing)氟(fu)酸，生(sheng)產1噸(dun)R134a需要消耗(hao)約(yue)0.8噸(dun)氫(qing)(qing)(qing)氟(fu)酸，氫(qing)(qing)(qing)氟(fu)酸漲價(jia)2400-3000元(yuan)/噸(dun)，對(dui)R22的(de)成本影(ying)響約(yue)1200-1500元(yuan)/噸(dun)，對(dui)R134a的(de)成本影(ying)響約(yue)1920-2400元(yuan)/噸(dun)。同期，R22上漲價(jia)格區(qu)間約(yue)為1700-2500元(yuan)/噸(dun)，R134a漲價(jia)約(yue)4000元(yuan)/噸(dun)。對(dui)比(bi)之下，此輪漲價(jia)過(guo)程中(zhong)，制冷劑生(sheng)產企業的(de)利潤空間將明顯增厚。
除(chu)了上游成本(ben)提升外，下(xia)游需求的(de)回暖是推動制(zhi)(zhi)冷(leng)劑漲(zhang)價的(de)另(ling)一個重要(yao)原因。制(zhi)(zhi)冷(leng)劑主要(yao)應用于空(kong)調(家用及車用)和冰箱行業，其中家用空(kong)調和大(da)中型客車空(kong)調是制(zhi)(zhi)冷(leng)劑使(shi)用量最大(da)的(de)領(ling)域。
從(cong)2016年下半年開(kai)始，受到房地產銷售增長影響，大家電銷量增加，其中空調銷量增長明顯。
統計數(shu)據(ju)顯示(shi)，2016年(nian)10月(yue)，空調行業實現產量(liang)831萬臺(tai)，同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)59.4%;銷量(liang)719萬臺(tai)，同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)38.9%。2016全年(nian)，國(guo)內(nei)空調產量(liang)達到1.12億臺(tai)，同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)8.44%，銷量(liang)同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)1.93%至1.08億臺(tai);同(tong)時，冰(bing)箱的(de)銷售增(zeng)速在(zai)2016年(nian)下半年(nian)出現明顯回(hui)升，統計數(shu)據(ju)顯示(shi)，8月(yue)份(fen)，國(guo)內(nei)冰(bing)箱單(dan)月(yue)銷售量(liang)同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)達到2.5%，11月(yue)份(fen)達到17.1%。
此外，國內汽車(che)產銷(xiao)量在2016年(nian)同(tong)(tong)(tong)樣出(chu)現大幅增(zeng)(zeng)長。統計數據顯(xian)示(shi)，2016年(nian)，國內汽車(che)產銷(xiao)量分(fen)別(bie)(bie)(bie)為2811.88萬(wan)(wan)(wan)輛和(he)(he)2802.82萬(wan)(wan)(wan)輛，分(fen)別(bie)(bie)(bie)同(tong)(tong)(tong)比增(zeng)(zeng)長14.46%和(he)(he)13.65%，增(zeng)(zeng)幅較2015年(nian)同(tong)(tong)(tong)期分(fen)別(bie)(bie)(bie)提升11.21個(ge)百分(fen)點(dian)和(he)(he)8.97個(ge)百分(fen)點(dian)。其中，基本(ben)型(xing)乘用車(che)(轎車(che))產銷(xiao)量分(fen)別(bie)(bie)(bie)為1211.13萬(wan)(wan)(wan)輛和(he)(he)1214.99萬(wan)(wan)(wan)輛，分(fen)別(bie)(bie)(bie)同(tong)(tong)(tong)比增(zeng)(zeng)長3.91%和(he)(he)3.44%;運動型(xing)多用途(tu)乘用車(che)(SUV)產銷(xiao)量分(fen)別(bie)(bie)(bie)為915.29萬(wan)(wan)(wan)輛和(he)(he)904.70萬(wan)(wan)(wan)輛，同(tong)(tong)(tong)比增(zeng)(zeng)長45.72%和(he)(he)44.59%;多功(gong)能(neng)乘用車(che)(MPV)產銷(xiao)量分(fen)別(bie)(bie)(bie)為249.06萬(wan)(wan)(wan)輛和(he)(he)249.65萬(wan)(wan)(wan)輛，同(tong)(tong)(tong)比分(fen)別(bie)(bie)(bie)增(zeng)(zeng)長17.11%和(he)(he)18.38%。
漲價趨勢有望持(chi)續(xu)
有分析人(ren)士(shi)認為，過(guo)去兩年，制冷(leng)(leng)劑(ji)價格低(di)迷，許多小廠難以正常生(sheng)產(chan)，制冷(leng)(leng)劑(ji)行業約有20%-30%的(de)產(chan)能逐漸變成“僵尸(shi)”產(chan)能。雖然近期制冷(leng)(leng)劑(ji)漲價，但這些“僵尸(shi)”產(chan)能已不具備再生(sheng)產(chan)能力，因此(ci)，制冷(leng)(leng)劑(ji)供應并未明顯(xian)增(zeng)加。當前，制冷(leng)(leng)劑(ji)企(qi)業產(chan)品(pin)庫(ku)存(cun)處于(yu)低(di)位(wei)，預計2017年上半年制冷(leng)(leng)劑(ji)供應偏緊的(de)格局還將持續。
根(gen)據(ju)環保部發布的公(gong)告，2017年1月，國內共有(you)25家(jia)企業(ye)向環境保護部提(ti)交了(le)(le)(le)2017年度(du)氫氯氟烴(HCFCs)生(sheng)產配額申請(qing)，76家(jia)企業(ye)提(ti)交了(le)(le)(le)氫氯氟烴(HCFCs)使(shi)用配額申請(qing)，8家(jia)企業(ye)提(ti)交了(le)(le)(le)四氯化碳使(shi)用配額申請(qing)，3家(jia)企業(ye)提(ti)交了(le)(le)(le)甲基溴生(sheng)產配額申請(qing)。
公(gong)(gong)告(gao)顯示(shi)，2017年(nian)，國內(nei)R22的總生產(chan)(chan)(chan)(chan)配(pei)額(e)申請(qing)(qing)額(e)為27.4萬(wan)噸(dun)(dun)，內(nei)用生產(chan)(chan)(chan)(chan)配(pei)額(e)約為18.9萬(wan)噸(dun)(dun)，配(pei)額(e)總量與2016年(nian)相同(tong)。其中，山東(dong)東(dong)岳(yue)化(hua)工(gong)有限公(gong)(gong)司申請(qing)(qing)生產(chan)(chan)(chan)(chan)配(pei)額(e)8.08萬(wan)噸(dun)(dun)，內(nei)用生產(chan)(chan)(chan)(chan)配(pei)額(e)5.25萬(wan)噸(dun)(dun);江蘇梅蘭化(hua)工(gong)有限公(gong)(gong)司申請(qing)(qing)配(pei)額(e)5.67萬(wan)噸(dun)(dun)，內(nei)用生產(chan)(chan)(chan)(chan)配(pei)額(e)4.64萬(wan)噸(dun)(dun);浙江衢(qu)化(hua)氟化(hua)學(xue)有限公(gong)(gong)司申請(qing)(qing)生產(chan)(chan)(chan)(chan)配(pei)額(e)4.49萬(wan)噸(dun)(dun)，內(nei)用生產(chan)(chan)(chan)(chan)配(pei)額(e)3.54萬(wan)噸(dun)(dun)。
經統計，本次申(shen)請(qing)配(pei)(pei)(pei)額(e)的(de)(de)前10名公(gong)司合(he)計申(shen)請(qing)生產配(pei)(pei)(pei)額(e)26.54萬噸，占總申(shen)請(qing)配(pei)(pei)(pei)額(e)的(de)(de)比(bi)重約(yue)(yue)為96.75%。其(qi)中，申(shen)請(qing)配(pei)(pei)(pei)額(e)前三(san)名的(de)(de)公(gong)司申(shen)請(qing)配(pei)(pei)(pei)額(e)合(he)計19.49萬噸，占總申(shen)請(qing)配(pei)(pei)(pei)額(e)的(de)(de)比(bi)重約(yue)(yue)為71.06%。
有業(ye)(ye)(ye)內人士(shi)認為，隨著配額向大(da)企業(ye)(ye)(ye)集中(zhong)，R22行(xing)業(ye)(ye)(ye)的集中(zhong)度(du)不(bu)斷提(ti)升，大(da)部分的分散產能已被淘汰(tai)，伴隨行(xing)業(ye)(ye)(ye)競爭格局的進(jin)一步改善(shan)，行(xing)業(ye)(ye)(ye)將朝著更(geng)健(jian)康(kang)的方向轉變。
招商證券(quan)在(zai)研(yan)報(bao)中指出，2007年舉行的(de)《蒙(meng)特利(li)爾議定書》第十(shi)九次締約方大會通過加速淘(tao)汰HCFCs的(de)決定，將HCFCs的(de)淘(tao)汰時間提(ti)前(qian)了10年，要求(qiu)發(fa)展(zhan)中國家(jia)在(zai)2030年全面停止(zhi)消費HCFCs。根據(ju)2007版(ban)的(de)淘(tao)汰進程(cheng)表(biao)，中國承諾從2013年開始，將傳(chuan)統(tong)制冷劑HCFCs的(de)使(shi)用(yong)總量(liang)凍結在(zai)2009-2010年的(de)平(ping)均(jun)水平(ping)，并在(zai)此基礎上完成2015年削(xue)(xue)(xue)減(jian)10%、2020年削(xue)(xue)(xue)減(jian)35%、2025年削(xue)(xue)(xue)減(jian)67.5%、2030年削(xue)(xue)(xue)減(jian)100%的(de)目(mu)標。
在(zai)政策趨嚴的(de)(de)大(da)環(huan)境下，R22生產(chan)企業的(de)(de)經營嚴重依賴(lai)于國家(jia)(jia)政策的(de)(de)走(zou)勢(shi)。2015年(nian)，國家(jia)(jia)將HCFCs的(de)(de)配(pei)(pei)額(e)(e)(e)在(zai)2014年(nian)基礎上削減了10%左右(you)，供給側大(da)幅收(shou)緊，導致2015年(nian)R22價格結束了2011年(nian)以來的(de)(de)頹勢(shi)開始上漲(zhang)。2016年(nian)，R22生產(chan)配(pei)(pei)額(e)(e)(e)與(yu)2015年(nian)持(chi)平，考慮到國家(jia)(jia)要完(wan)成(cheng)(cheng)2020年(nian)削減35%的(de)(de)目標(biao)，生產(chan)配(pei)(pei)額(e)(e)(e)持(chi)平只是(shi)暫時的(de)(de)，未來仍將進一步削減配(pei)(pei)額(e)(e)(e)，供給側繼續收(shou)縮(suo)將對(dui)R22價格形成(cheng)(cheng)支(zhi)撐(cheng)，具(ju)有(you)較多配(pei)(pei)額(e)(e)(e)資(zi)格的(de)(de)大(da)型(xing)廠商的(de)(de)利潤情況有(you)望(wang)改善。
資(zi)本市場(chang)中，巨(ju)化(hua)股份是(shi)國內制冷劑行業(ye)龍(long)頭企業(ye)。是(shi)一家主(zhu)要經營從事氟(fu)(fu)化(hua)工原料及后續產(chan)品、基本化(hua)工原料、化(hua)肥和農藥的(de)(de)生產(chan)與銷(xiao)售等的(de)(de)公司，形成了液氯(lv)、氯(lv)仿、三氯(lv)乙(yi)烯、四氯(lv)乙(yi)烯、AHF 為(wei)配套原料支(zhi)撐的(de)(de)氟(fu)(fu)致(zhi)冷劑、有機(ji)氟(fu)(fu)單體、氟(fu)(fu)聚合物完整的(de)(de)產(chan)業(ye)鏈。
濱化股份(fen)是(shi)制冷(leng)劑(ji)材料四氟乙烯及三氟乙烯的重要供應(ying)商。
三(san)(san)愛(ai)富是我(wo)國(guo)最大的氟化(hua)工(gong)研發基(ji)地(di)，擁(yong)有國(guo)內(nei)最完整的氟化(hua)工(gong)產(chan)業鏈。公司產(chan)品R22、R32、R125制冷劑，三(san)(san)愛(ai)富2010年(nian)6月投資2億元建設(she)的年(nian)產(chan)3000噸HFO-1234yf項目，被(bei)認為是三(san)(san)愛(ai)富的新增(zeng)看點。據(ju)最新消息，二期(qi)3000噸產(chan)能正在進行準備工(gong)作，預計最快明(ming)年(nian)底可投產(chan)。 |
